Ni el dólar puede resolver los problemas de los países en bancarrota

Las elecciones presidenciales de Argentina se llevarán a cabo en octubre y una de las preguntas más apremiantes de la campaña es la misma para todos los candidatos: cómo resolver la inseguridad fiscal de décadas en el país sudamericano que culminó con una inflación del 110 por ciento en abril, pero que ya ha sido golpeado en forma de tres casos de quiebra del gobierno en la última década.

Foto: STR

El candidato presidencial libertario, Javier Millay, ideó su propia solución a la situación cada vez más grave: deshacerse del peso e introducir el dólar estadounidense como moneda oficial del país. Esta idea puede parecer completamente absurda al principio, pero la segunda vez puede parecer un poco menos, porque la introducción del dólar en América del Sur llevó a la estabilidad de precios, resolviendo así los problemas económicos de Ecuador en el año 2000.

Al mismo tiempo, el resultado refuerza la primera impresión: para Argentina, la introducción del dólar no solo es imposible, sino que no es beneficiosa.

La economía de $641 mil millones del país ya opera en parte en términos de dólares, pero una transición completa requerirá reservas de divisas en un grado que Argentina no tiene.

Además, la «dolarización» podría convertirse en un resultado particularmente malo en el entorno actual del mercado: el tipo de cambio del dólar se ha estado debilitando continuamente durante meses y su papel como moneda líder en el mundo ha sido cuestionado. Yuan – Se sustenta en el comercio exterior argentino, y su inclusión en la moneda estadounidense expondrá al país a las fluctuaciones económicas y financieras de los estados.

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Además de las razones económicas, muchos obstáculos políticos juegan en contra de la adopción del dólar: por ejemplo, la gente se opone fuerte y cada vez más al abandono del peso, aunque lo usan cada vez menos en su vida diaria debido a su severa depreciación. . El proceso se complica por el hecho de que, además de la oposición de los argentinos, según las expectativas preliminares, no hay un ganador fuerte en las elecciones, por lo que se considerará la aprobación de una decisión tan trascendental e impactante por el parlamento. . Suicidio político.

Al mismo tiempo, habrá una solución, que es más simple que pedir prestado dólares: crear una política fiscal bien pensada y sostenible.

El liderazgo de Argentina ha intentado muchas cosas en las últimas décadas, pero seguir las ideas de la economía ortodoxa no fue una de ellas, y estos pasos no redujeron, sino que aumentaron la incertidumbre y la inflación que la acompaña.

La inflación se ha mantenido por encima del diez por ciento durante casi veinte años y no se ha visto por debajo del veinte en los últimos diez años.

Las decisiones fiscales extraordinarias incluyen la corrección de los déficits presupuestarios mediante la impresión de dinero, la falsificación de datos de inflación, el apoyo financiero interminable para el sector energético, la prohibición de la importación de dólares en todas sus formas y la introducción de tasas de interés reales negativas.

Como Argentina tiene una de las economías más cerradas de América del Sur, con problemas de deuda recurrentes y controles cambiarios particularmente estrictos, las decisiones mal concebidas han sido particularmente devastadoras.

En conjunto, sería sorprendente que el país no tuviera problemas inflacionarios.

Es fácil culpar de los problemas de Argentina a las sequías que han afectado al país dos veces en los últimos cinco años, provocando una fuerte caída en los volúmenes de exportación, pero eso no vale la pena. El liderazgo político aparentemente muestra una completa apatía hacia los asuntos financieros.

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El presidente Alberto Fernández dijo en una entrevista en 2020 que «no cree en los planes económicos», y su vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner dijo: «Está claro que la razón de la inflación no es el déficit presupuestario».

En un país que ha experimentado la bancarrota del gobierno tres veces en los últimos 23 años.

El espectacular deterioro de la política fiscal de Argentina es particularmente evidente cuando se compara el estado de la economía con otros países de la región.

La mayoría de los países sudamericanos, desde Brasil hasta Paraguay y México, han superado con éxito su mayor problema, la inflación, durante su vigésimo año. Todo lo que necesitan es una planificación cuidadosa: rigor fiscal, gestión juiciosa de la deuda y una independencia relativamente alta del banco central como una forma de salir de la incertidumbre financiera.

Los conceptos de la economía ortodoxa pudieron ser aplicados por diferentes estados independientemente de su ideología política.

Esta es la razón por la que los países sudamericanos han podido manejar con tanto éxito los choques gemelos de Covid y los aumentos de las tasas de interés de EE. UU.

Los bancos centrales de América Latina actuaron con rapidez y decisión, elevando sus propias tasas de interés antes que sus pares europeos, y eso ya está dando resultados: los datos de inflación de la región mejoran y poco a poco alcanzan el nivel que tenían antes de las fluctuaciones del año pasado, mientras que las cifras de Argentina continúan deteriorándose .

Al mismo tiempo, los problemas de Argentina son políticos y, como hemos visto, vale la pena mirar la situación a través del lente de la política: si el ganador de las elecciones de octubre gana lo suficiente como para resolver los problemas financieros del país. , no tuvo más remedio que señalar al rival más cercano del país, Brasil.

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Los brasileños vinieron del fondo del mismo agujero que Argentina: experimentaron una alta inflación hace treinta años, pero al mismo tiempo ahora han construido una de las economías más estables de la región. Es dudoso que todos sus problemas se resuelvan en unos años si consiguen trasladar su conocida rivalidad en el fútbol al mundo de las finanzas.

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