Moll: Si Moscú toma represalias por las sanciones petroleras, eso también podría tener un gran impacto en Hungría

A diferencia de las sanciones anteriores de la UE, las últimas restricciones sobre los productos derivados del petróleo pueden tener un impacto negativo en los mercados energéticos de la UE y también pueden estimular la inflación, según un experto de Moll. Este, por supuesto, es el peor de los casos, todo depende de si los rusos responden o no.

Las sanciones de la UE contra Rusia aún no han causado fluctuaciones dramáticas en el mercado energético europeo, pero los precios han subido debido a la presión constante de la parte rusa en 2022 (escribimos sobre esto aquí). Esta declaración también se aplica al primer paso del sexto paquete de sanciones de la Comisión Europea en diciembre pasado, que prohibió las importaciones de petróleo crudo del mar ruso a la UE, excepto una pequeña cantidad a Bulgaria.

La situación es diferente con el paso de las últimas sanciones, que se endurecieron el 5 de febrero, que también prohibieron la importación de productos refinados de petróleo de Rusia -gasolina, diesel y otros. Al mismo tiempo, también está previsto que el oleoducto exporte gasolina y diésel producidos en refinerías de la UE a partir de crudo ruso importado a la UE. Pero aún se necesitaba un compromiso, porque los productos de exportación de la refinería eslovaca que procesa el crudo ruso se habrían perdido de los mercados austríaco, polaco y checo. Las refinerías de Hungría, República Checa y Eslovaquia ya han sido destruidas por la primera y segunda amistad. Un oleoducto le suministra una fuente de energía.

La esencia del compromiso es que las exportaciones dentro de la Unión o a terceros países están permitidas sobre la base del llamado principio de equilibrio integral, en el marco del cual los actores relacionados pueden exportar productos refinados del crudo ruso al extranjero, pero solo en el misma proporción que se procesa petróleo crudo no ruso. Hasta el momento, Mol ha gastado 170 millones de dólares para aumentar la capacidad del oleoducto de crudo Adria y para reducir la proporción de crudo ruso utilizado en la refinería del Danubio.

En Százhalombatta, la empresa ya es capaz de fusionar el 30-35 % de los tipos alternativos de crudo, por lo que también puede exportar el 30-35 % de los productos terminados.

Explicación a nuestro periódico. agnes horvateconomista jefe de Mall.

Martín Davisic/EPA/MTI – La estación receptora del oleoducto Friendship en un parque de tanques de petróleo cerca de Nilahosevice en la República Checa el 15 de agosto de 2022.

Dado el conflicto en Ucrania, Moll había considerado previamente el riesgo de confusión sobre el oleoducto de la Amistad, aunque hasta ahora la posibilidad de que eso sucediera era escasa, dado que, debido a la financiación de la guerra, tanto Moscú como Kiev necesitan el dinero que necesitan para ser Obtener tarifas de venta o tránsito

Escenario de emergencia: Han surgido nuevos riesgos por sanciones a la exportación

Para que Mol pueda exportar, es necesario reponer parte del crudo procedente de Barátság. La buena noticia es que, según el principio del balance de masa, el oleoducto Adria puede suministrar a las refinerías de Mol en Száhahalombatta y Bratislava suficiente petróleo crudo de origen no ruso incluso a su capacidad actual. En otras palabras, si el petróleo llega en buen estado desde Rusia, las partes eslovaca y húngara pueden exportar productos manufacturados en la cantidad requerida. Sin duda, se requerirán inversiones en la refinería, pero la infraestructura del oleoducto es adecuada para que la empresa cumpla con los requisitos de la UE. Al mismo tiempo, la ampliación del oleoducto también es necesaria si el abastecimiento de las refinerías checas también se resuelve por esta vía. Sin mencionar los costos de transporte, que no se pueden aumentar indefinidamente, porque el operador del oleoducto croata JANAF ha elevado los costos al cielo, quemando la mecha en muchos países de la región.

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La filial eslovaca de la empresa multihúngara Slovnaft se encuentra en una posición muy desventajosa, ya que hasta ahora ha procesado solo el 5 por ciento del petróleo no ruso, mientras que exporta dos tercios de sus productos: principalmente a la República Checa y a nosotros, así como Polonia y Austria. Cabe señalar que Eslovaquia es clave en la región en términos de suministro de diésel.

En el caso de Pozsonyi Finomító, Mol calcula que, como consecuencia de la sanción, deberá cambiar entre el 35 y el 60 por ciento de su consumo actual de crudo de origen ruso a origen no ruso.

El peligro es que todavía no está claro cómo reaccionará la parte rusa si reducimos nuestras compras anteriores a la mitad o un tercio.

Agnes Horvath advirtió.

Hasta ahora, solo entre el 30 y el 40 por ciento de las importaciones de petróleo ruso han llegado a Europa a través de oleoductos, y las importaciones de Polonia y Alemania, que solían ser grandes consumidores, ahora están interrumpidas. Sin embargo, la capacidad total húngara, checa y eslovaca no es demasiado grande a nivel paneuropeo para ser atendida por los rusos por razones presupuestarias. Además, el mantenimiento de las líneas y el pago de los peajes son costes adicionales para ellos.

Tibor Ellis/MTI – La primera estación de servicio del Grupo Mol en la República Checa en Praga el día de la entrega en 2015.

En un caso extremo, ni siquiera se tiene que dañar el oleoducto, dijo el economista, el Kremlin todavía puede decir que estas compras son tan insignificantes que no es importante para ellos traer petróleo aquí, aunque sea comercialmente viable. Está claro que la intención política puede influir mucho: el hecho de que tanto Eslovaquia como la República Checa suministren armas a Ucrania puede provocar una escalada de la situación. Por otro lado, los peajes de tránsito a Kiev se han transferido a pesar de que las ciudades ucranianas son constantemente bombardeadas.

En otras palabras, si Moscú quiere tomar represalias por las sanciones, ahora tiene los medios para hacerlo. Puede que no cause un mal funcionamiento, pero puede causar perturbaciones. Aunque la región es vulnerable a las importaciones rusas a corto plazo, las reservas estratégicas de Hungría proporcionan suficiente crudo y combustible para varios meses, por lo que aunque la amistad termine ahora, no notaremos el problema hasta más adelante. Los suministros se pueden traer del mar Adriático. Además, también podrían activarse mecanismos de solidaridad dentro de la Unión Europea, lo que permitiría que los productos derivados del petróleo lleguen a la región desde fuentes que antes no estaban disponibles.

En este caso también

El peor de los casos es una escasez moderada de diesel en la región, lo que reducirá la actividad económica y también provocará interrupciones en el suministro en las estaciones de servicio.

El efecto de la escasez no solo afectará sensiblemente a la industria, sino que también provocará inflación: también afectará los precios comerciales y los precios de los servicios a través del transporte de mercancías.

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Señaló que la República Checa, que está profundamente arraigada en el continente, debería estar muy preocupada por esto, porque la capacidad del oleoducto del Adriático aún puede ser suficiente para abastecer a Hungría y Eslovaquia.

¿Por qué el diésel se considera un punto sensible?

Es lamentable que las sanciones de la UE se endurezcan sobre el petróleo crudo en un momento en que hay una escasez mundial de diésel. Una fuerte recuperación económica tras la pandemia también ha impulsado el consumo mundial de diésel, ya que la demanda de diésel se mueve de cerca con el crecimiento económico. A diferencia de la gasolina, solo una pequeña parte del consumo de diesel corresponde al tráfico de automóviles de pasajeros, y la mayor parte corresponde al transporte de carga, el uso de maquinaria agrícola y la industria pesada. Sin embargo, el experto de Mol explicó que la oferta no podría seguir el ritmo de la fuerte demanda a partir de 2022.

La Unión Europea tiene un superávit de gasolina y un déficit de diésel, por lo que está consumiendo más de lo que puede producir. Solo alrededor del 60 por ciento de la producción total de gasolina en las refinerías europeas se consume internamente y el resto se exporta fuera de la UE. Por el contrario, el consumo de diésel superó la producción europea en alrededor de un 10 %, y así fue incluso en 2020, cuando la demanda alcanzó un mínimo histórico debido a la pandemia.

Al prohibir las importaciones de diesel ruso, casi la mitad de las importaciones europeas se han reducido, lo cual es una cantidad significativa, ya que los países de la UE compraron un promedio de 700.000 toneladas de combustible diesel por día el año pasado. Además, también ha aumentado el riesgo de que se interrumpan las entregas de petróleo ruso, lo que significa que Europa podrá producir menos diésel a nivel nacional.

A diferencia del gas natural, en el caso del diésel, la UE no puede reemplazar fácilmente el suministro ruso de otras fuentes en este momento.

Según los últimos datos, el volumen total de las importaciones ha caído desde los niveles récord de los últimos meses casi tanto como las importaciones rusas, lo que significa que mes a mes no ha sido posible compensar la caída de las importaciones de Oriente Medio. , los Estados Unidos y Asia, incluyendo principalmente de la India. con importación.

También es una desventaja que los productos derivados del petróleo se transporten en petroleros más pequeños de 10 a 25 mil toneladas, lo que es menos valioso para su uso en distancias más largas, en comparación con el transporte de petróleo crudo, ya que los petroleros más grandes del mundo pueden transportar grandes cantidades de hasta a 160-550 mil toneladas por barco. Esto puede ser un factor serio para la inflación de precios a corto plazo.

Martín Mohaus / 24

Mucho depende también de cuánto crecerá la economía china después de abandonar la política de cero covid. Si su consumo interno de diesel aumenta, podrá exportar menos a Europa. Lo mismo ocurre en India: de enero a febrero, el consumo de gasolina aumentó un 18 por ciento y el de diésel un 25 por ciento. El economista advirtió que existen temores de que las existencias europeas de diésel se agoten muy pronto, lo que también impedirá indirectamente que el mercado mundial vuelva a la normalidad.

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Moll intenta deshacerse de las fuentes rusas

La UE impuso las restricciones a la exportación de productos de petróleo refinado principalmente para que aquellos estados miembros, además de los tres de Visegrad y Bulgaria, que aún tienen acceso a crudo ruso barato no obtengan una ventaja competitiva sobre otros jugadores en el mercado interno. El precio del Ural de Rusia ahora ha caído brutalmente en $35 por barril en comparación con el Brent, que domina el mercado mundial. (Brent se cotiza actualmente a alrededor de $ 85 por barril y Urals a alrededor de $ 50 por barril). El motivo de la diferencia de precio es que la demanda europea prácticamente se ha detenido, mientras que los rusos solo pudieron entrar en los mercados asiáticos como un nuevo jugador. Ofreciendo Transmisión de potencia a un precio mucho más bajo.

Sin embargo, esta importante reducción se cumplió en el Kremlin, de ahí la nueva leyes de los Impuestos La prima de negociación máxima permitida entre el Brent y los Urales se mantiene en 34 dólares el barril en abril, que se reducirá a 25 dólares en julio.

Hasta ahora, Mol obtenía grandes ganancias por el hecho de que, de acuerdo con las prácticas del mercado, la mayoría de sus productos tenían precios en crudo Brent, mientras que procesaba principalmente crudo ruso. Sin embargo, este «dinero extra» está siendo absorbido en gran parte por el estado húngaro en forma de un impuesto especial, que se elevó del 40 por ciento al 95 por ciento en diciembre pasado, al mismo tiempo que un tope de precios.

Por lo tanto, la empresa está interesada en sustituir las importaciones de petróleo ruso de otras fuentes, aunque solo sea por esto.

Mientras la posibilidad de bloquear el oleoducto Amity no sea nula, los intereses de Hungría y la región esperan promover rutas de suministro alternativas.

Agnes Horváth lo confirmó.

Sin embargo, en la transición ecológica actual, es casi seguro que se pierda la inversión si las refinerías se adaptan bien para procesar petróleo crudo de fuentes no rusas. En un entorno en el que la UE tiene como objetivo cero emisiones de dióxido de carbono y una eliminación gradual de los combustibles fósiles dentro de dos décadas, el gasto en desarrollos de energía fósil no está dando sus frutos financieramente. Si bien la compañía debería invertir dinero en proyectos de energía renovable y de bajo carbono, ahora también se ve obligada a gastar en desarrollos que se espera que solo duren entre 20 y 40 años y es poco probable que se utilicen.

Para reducir las pérdidas, Mol quiere involucrar fondos estatales y de la UE en estas inversiones. Al mismo tiempo, agregó, el plan de inversión de $500-700 millones de la compañía también trata de eliminar, o al menos reducir, la exposición rusa a corto plazo.

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