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Se acercan nuevos bonos gubernamentales minoristas para rastrear la inflación, pero la prima de la tasa de interés está cayendo

0,75% de la nueva cuota

La Dirección General de Meteorología publicó recientemente nuevos términos de seguridad del gobierno para rastrear la inflación durante tres años. El papel se puede suscribir a partir del 1 de julio, es decir, mañana, pero con una prima de interés más baja: Mientras que la serie anterior ofrecía una prima de inflación del 1%, el nuevo diseño ahora solo ofrece un 0,75%.

Según el prospecto, el papel pagará una tasa de interés del 1,9% en proporción temporal al primer período de interés (en comparación con el 3,3% de la inflación promedio del año pasado), después del cual la tasa de interés efectiva dependerá de la inflación y los intereses del período anterior. año. prima de tarifa.

¿Por qué baja la prima del seguro?

Obviamente, la razón de la baja tasa de interés es que inflación económica. MNB espera que la inflación alcance el 4,1% este año (Espere 3.8-3.9% hace unos meses), el informe de inflación indica específicamente que la moderación de la inflación será más lenta de lo esperado. Como resultado de la intensificación de las presiones inflacionarias, el Banco Central de Hungría elevó recientemente las tasas de interés:

Así, el próximo año el diario podrá ofrecer una tasa de interés de hasta 4.85%, si la inflación está en línea con las expectativas de MNB.

La prima de la tasa de interés de los bonos del gobierno a cinco años con seguimiento de la inflación se redujo nuevamente en enero, y el papel ofrece actualmente una prima de tasa de interés del 1,25%. Hemos escrito más sobre esto aquí:

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Entonces, ¿es mejor comprar valores súper gubernamentales?

Como se mencionó anteriormente Escribimos muchas vecesY el

MÁP + puede ser más atractivo que una hoja premium para rastrear la inflación si la inflación anual promedio no supera el 3,7% en 5 años. La misma tasa de inflación anual promedio durante 3 años es 3.68%.

Esto da como resultado un documento de seguimiento de la inflación a 5 años que paga una prima de interés de 1.25% sobre la inflación y un PMÁP a 3 años una prima de 0,75%, por lo que en el primer caso M theP + 4.95% prima a 5 años en el último caso la prima de interés debe deducirse en los papeles Finanzas para rastrear la inflación de la rentabilidad anual de MÁP + 4,43%.

La inflación que da la base de la tasa de interés para los valores gubernamentales vinculados a la inflación es siempre la inflación anual promedio del año anterior, por lo que el interés calculado con la inflación de este año será pagado por los valores el próximo año (como escribimos anteriormente).

Cabe destacar que MÁP + tiene una tasa de interés asombrosa: no promete una rentabilidad del 4,95% en los primeros años. Solo se emite a una media anual del 4,95% si alguien se queda con el papel durante 5 años. La siguiente figura muestra la tasa de interés nominal: por ejemplo, en el primer semestre del año, el papel promete una rentabilidad anual del 3,5%, es decir, paga el 1,75% durante medio año. En la segunda mitad del año, la tasa de interés será del 4.0% anual, es decir, el pago de intereses será del 2%, luego de lo cual el rendimiento aumentará anualmente. Además, si una persona no retira su dinero dentro de los 5 días hábiles posteriores al pago de intereses, estas cifras deben reducirse en 0,25 puntos porcentuales (esta es la deducción por canje).

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Qué papel es la mejor opción depende de dónde vaya la inflación. Por cierto, MNB estima que la inflación volverá a alrededor del 3% a partir de mediados de 2022 y se estabilizará allí. Cualquiera que sea el escenario que se haga realidad, puede ser útil mantener el papel del súper gobierno y realizar un seguimiento de la inflación en nuestra cartera.

Foto de portada: Getty Images