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Riesgos al juzgar a Robinhood

Robinhood, el proveedor de inversiones preferido de la Generación Z, saldrá a bolsa. La caída del mercado en 2020, los paquetes de estímulo introducidos en relación con la crisis, las medidas epidemiológicas y el fenómeno de compartir memes fueron factores que empujaron a la población al mercado de capitales con sus masas. Una aplicación moderna de Robinhood diseñada específicamente para la generación actual ha ayudado a muchos de ellos.

Más de la mitad de los 17,7 millones de usuarios activos mensuales de la empresa eran nuevos en el mercado de valores.

Además de su facilidad de uso, la naturaleza libre de comisiones del servicio fue un gran atractivo para ellos.

Foto: Jacob Borzeki / NoorPhoto / AFP

El modelo comercial se deriva principalmente de los flujos de órdenes de venta en lugar de cobrar tarifas de transacción. Esto significa que Robinhood ejecuta órdenes para varios instrumentos financieros que recibe a través de sus socios, y esos socios pagan a la empresa por la transacción ejecutada. En esencia, cuantas más transacciones transmite Robinhood, mayores son sus ingresos. En 2020, los ingresos de tales transacciones podrían crecer de $ 171 millones a $ 720 millones anuales. En comparación, las ventas totales aumentaron “sólo” un 321 por ciento de $ 277 millones a $ 959 millones.

Sin embargo, además de las impresionantes cifras, también se pueden identificar una serie de factores de riesgo en los documentos presentados al intercambio. No debe pasarse por alto, por ejemplo, que actualmente se encuentran pendientes contra la empresa una serie de juicios con resultados cuestionables. Un escenario negativo supone una obligación de pago de cientos de millones de dólares, especialmente cuando se tienen en cuenta las sanciones regulatorias.

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Además de los riesgos de naturaleza legal, también es controvertido cuán robusto el modelo de negocio de Robinhood puede producir un crecimiento constante. Un entorno de mercado menos volátil y pacífico puede afectar negativamente el volumen de pedidos realizados a través de la plataforma de la empresa. El stock de memes antes mencionado también le dio a la compañía un gran impulso en 2020 y el primer trimestre de 2021. La obsesión del pequeño inversor con Gamestop, AMC o Dogecoin es un fenómeno nuevo, y no tengo claro si será una parte permanente de el mercado de valores todos los días a largo plazo. Sin embargo, si historias similares se desvanecen con el tiempo, la clasificación de Robinhood también fluirá.

Además de los riesgos anteriores, la cotización de Robinhood ciertamente vendrá con muchas expectativas y “ruido”, lo que podría hacer que la compra de acciones sea más riesgosa al comenzar a operar. En base a esto, la precaución puede ser la actitud gratificante hacia las licencias en las primeras semanas y meses.