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Los mercados de valores están comenzando a recuperarse y las señales de advertencia se están acumulando

Los mercados de valores comenzaron a subir

Después del 16 por ciento del año pasado, el S&P 500, uno de los índices bursátiles más importantes del mundo, ha subido otro 10 por ciento este año. La última vez que vimos un valor más alto de lo que es actualmente fue a principios de septiembre del año pasado (sin embargo, el valor del índice subió a un nivel aún más extremo en 83), seguido de una corrección de casi 3 semanas durante el S&P 500 que cayó más. del 10 por ciento.

Además, el índice de fuerza relativa subió para superar en el gráfico semanal, y la última vez que vimos un valor más alto de lo que es ahora fue a fines de febrero del año pasado, seguido de una caída significativa, ya que el S&P 500 cayó un 35%. en un mes. Caída larga.

En el gráfico mensual, el RSI ya estaba en 73, el nivel más alto que vimos por última vez en septiembre de 2018, seguido de una caída de un mes cuando el índice S&P 500 cayó un 20%.

El S&P 500 es solo un ejemplo, pero podemos ver tendencias similares en los otros índices bursátiles líderes, con el Dow Jones, Nasdaq, Nikkei o DAX ya en la región ZSI donde vale la pena ser cauteloso durante varios períodos de tiempo.

El humor es bueno

Según los últimos datos de la encuesta AAII sobre el sentimiento de los inversores minoristas de EE. UU., Los inversores minoristas son particularmente optimistas, con un 56,9 por ciento de los encuestados optimistas, con un valor más alto a principios de 2018 y antes de noviembre de 2014, lo que significa que no es infrecuente para ellos. . Los inversores son muy optimistas, como ahora

La última vez que el campo de los pesimistas fue en abril de 2019 fue tan pequeño como ahora, con un 20,4 por ciento de los encuestados bajistas.

La diferencia entre los porcentajes de encuestados en alza y en baja fue del 36,5 por ciento, la última vez más alta a principios de 2018, y en general el doble que en la última década.

El índice de sentimiento diario, que mide el optimismo de los inversores minoristas en los mercados de futuros, muestra una imagen similar. El valor del índice ha aumentado ahora por encima del 90 por ciento tanto para el S&P 500 como para el Nasdaq, y en el pasado, los valores excepcionalmente altos fueron seguidos de más o menos ajustes.

El valor promedio del índice de 5 días para los índices S&P 500, Nasdaq y Nikkei es 86.5 por ciento, que también es notablemente alto, y en el pasado, aunque no predijo una caída inmediata, fue una señal de advertencia de correcciones.

El índice de Bank of America para identificar las carteras de clientes minoristas también es notablemente alto, ya que el porcentaje de capital en las carteras de clientes no ha sido tan alto como lo es ahora durante más de una década y media. Por cierto, los flujos de capital hacia los fondos de renta variable globales se situaron en niveles récord en el primer trimestre de este año.

En general, estos valores aún están lejos del nivel eufórico, pero en general tienden a ser más cautelosos, ya que en base a ejemplos históricos, los valores atípicos de la encuesta AAII están más contraindicados, es decir, cuando el estado de ánimo es notablemente bueno, nos acercamos a una corrección.

Monumentos

¿Qué podría determinar los movimientos en las próximas semanas o qué podría desencadenar una nueva desaceleración en los mercados de valores?

La paleta de colores es amplia y podría estar entre los posibles desencadenantes

  • El hecho de que la situación epidemiológica está mejorando más lentamente de lo esperado, la reapertura de fincas es más lenta de lo esperado,
  • Puede haber un aumento repentino de los rendimientos,
  • Las tensiones geopolíticas pueden escalar (Ucrania – Rusia, Corea del Norte y del Sur, etc.),
  • Pero la temporada de Flash Reports también llegará pronto.

Por lo tanto, un factor puede ser la temporada de informes rápidos, que se extenderá en los próximos días, con casi dos tercios de las empresas del S&P 500 publicando sus últimos números trimestrales entre el 19 de abril y el 7 de mayo. Si miramos el crecimiento interanual, uno de los trimestres más fuertes registrados podrían ser los primeros tres meses de este año, y eso no es una coincidencia, la pandemia de coronavirus ya ha afectado al primer trimestre del año pasado. Según las previsiones de los analistas, las ganancias por acción de la compañía estadounidense pueden haber aumentado en casi un 19%, pero las expectativas de los analistas también han aumentado significativamente mientras tanto.

Entonces la gran pregunta es que

¿Hasta qué punto son capaces de superar las expectativas y lo que informa la gestión de clientes potenciales?

Dado el repunte en el mercado de valores en los últimos meses, la mayoría de los excelentes resultados esperados ya se han descontado, y la gran pregunta es si los números del primer trimestre y las expectativas de la gerencia pueden causar una sorpresa positiva para que el mercado de valores pueda continuar repuntando. .

Resumen

El S&P 500 ha superado casi todos los marcos de tiempo principales, gráficos diarios, semanales y mensuales, pero estamos viendo tendencias similares en los otros índices bursátiles líderes, con el Dow Jones, Nasdaq, Nikkei o DAX también comenzando a superar en varios períodos de tiempo. ¿Qué se sigue de esto? El repunte del RSI por sí solo, especialmente al alza, impulsado por el estímulo monetario y financiero histórico, no significa que se avecina la gran caída, pero según ejemplos históricos, las posibilidades de una corrección en los mercados bursátiles mundiales aumentan día a día.

No vale la pena enfrentarse a los bancos centrales y gobiernos del mundo y vender acciones en corto en grandes lotes, pero a estos niveles, también vale la pena ser más cautelosos para aquellos que planean no solo hacer sus apuestas en los mercados de valores. , sino también para quienes lo hacen. Ya sentado en posiciones.

Foto de portada: Rolf Vinnbrund / Image Alliance a través de Getty Images

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