En los últimos años, los fondos que antes se llamaban principal o garantía de retorno, y luego después de alguna controversia semántica llamados principal y/o protección de retorno, ya no son muy comunes, pero ahora están de regreso. en los últimos días archivo También analizó a fondo este segmento y señaló que Eurizon (antes CIB), VIG, K&H y OTP están presentes principalmente en este mercado.
Si hay un elemento básico que divide la profesión, definitivamente es este producto. Al Qaeda prácticamente lo dice
«Puede obtener un rendimiento normal, incluso un rendimiento del mercado de valores, mientras le prometemos que no perderá su capital, a diferencia de la compra abierta de acciones con nosotros. En otras palabras, el 100 por ciento de su dinero seguramente se mantendrá , pero si todo va bien para nosotros, Tú también puedes ganar».
Esta fue la protección del capital, lo mismo con la protección de retorno del 5 por ciento, lo que significa que este es un producto de 3 años, al final del cual definitivamente obtendrá el 105 por ciento, pero si nuestra inversión va bien, entonces más.
¿Mensaje falso o producto milagroso?
El tipo básico tiene una opinión mixta. Parte de la profesión lo ama porque se puede vender, y su mensaje de marketing es claro: «No puedes perder, pero puedes ganar a lo grande», pero otros piensan que es una especie de fraude, basado en la ceguera del dinero nominal. Después de todo, ¿cómo va a perder a alguien que nominalmente solo conserva su dinero durante la inflación de dos dígitos, pero nunca lo repone?
Según los expertos de Eurizon Asset Management Hungría Zrt. , uno de los más fervientes defensores del producto en Hungría, en cualquier caso, 2022 fue el año de los fondos de renta fija a corto plazo en el mercado primario (no es de extrañar, fue aquí donde se pudo conseguir el aumento de la rentabilidad fija), y , de hecho, el capital más moderno, pero al mismo tiempo, según la información actual del presidente y director ejecutivo Tibor Koum, la protección de capital ahora es muy popular entre los clientes residenciales e institucionales.
De acuerdo con él
El aumento de las tasas de interés ha revivido el sector de derivados protegidos por acciones: con estos fondos, los inversores pueden disfrutar de rendimientos vinculados al desempeño del mercado de valores además de la protección de capital típica de los mercados de bonos.
Con una inflación alta, el mercado es especialmente atractivo, porque si menos del capital de un fondo mutuo o fondo de seguro garantizado por unidades es suficiente para mantener un 100 por ciento a la par, quedará más para que el fondo genere ingresos.
Matemáticas para tal producto.
Los productos de capital protegido básicamente construyen una cartera de inversión para sus clientes, donde la mayoría del dinero del cliente debe ser preservado y el 100 por ciento extraído durante el plazo.
En el caso de un fondo garantizado a tres años, con una tasa de interés libre de riesgo del 10 por ciento, el 75,1 por ciento del dinero recaudado del cliente, incluidos los intereses, será exactamente el 100 por ciento dentro de los tres años.
- al final del primer año 82.6,
- al final del segundo año 90.9,
- Mientras que al finalizar el tercer año fue del 100%.
El 24,9 por ciento restante se puede utilizar para generar ingresos adicionales. Aquí puede probar todo tipo de cosas arriesgadas, comprar opciones, comprar futuros o incluso productos de futuros, lo principal es que el peor resultado no es peor que cero.
Ceguera del dinero nominal
Ya hemos mencionado este extraño término, la ceguera crítica nominal. Piénsenlo, si nos quedan sólo cien mil florines en tres años de los cien mil florines de hoy, entonces habríamos hecho un mal negocio, porque sin ningún tipo de riesgo, por ejemplo, al invertir nuestro dinero en el gobierno en el mercado de valores, podríamos haber obtenido muchos ingresos por intereses. Sin embargo, para muchos inversores, la pérdida nominal es un poco una limitación psicológica. Algunas personas dicen en este momento,
No sacó nada, pero al menos no nos tropezamos con él.
Incluso hay culturas que no aceptan ni siquiera cobrar intereses y reconocer el valor del dinero en el tiempo como un comportamiento ético.
Elementos positivos y negativos
Nuestra referencia frecuente es que los fondos de capital protegido tienen cualidades positivas y negativas, patrocinadores y críticos. Todo esto no es un milagro, porque tiene ventajas y desventajas, pero incluso podemos decir que podemos dar ejemplos de cuando el producto es bueno y también cuando es malo. Comencemos con una característica útil: con sus mensajes claros y simples, también lleva a los inversores a un mercado más desarrollado, idealmente a un mayor rendimiento, que no habrían podido identificar dichos mercados fácilmente debido a su mentalidad de aversión al riesgo. . En otras palabras, un fondo de cobertura puede incluso describirse como un paso intermedio en el camino hacia el desarrollo: un inversor que solo una vez mantuvo su dinero en un depósito bancario accede a los mercados de valores de tal manera que hay un límite de pérdida por un período de tiempo. Para los inversores cautelosos y hambrientos de rentabilidad (es decir, que se caracterizan por dos grandes olas de mercados de capitales, miedo y codicia al mismo tiempo), ofrece la combinación adecuada.
Al mismo tiempo, según algunos actores del mercado, estos productos son muy caros. Con otras técnicas de inversión, segmentación de cartera y bonos estructurados, se puede lograr el mismo resultado final de manera más eficiente, es decir, al menos al 100 por ciento.
¡Pero sí, puedes hacer eso!
Finalmente, debe haber buenos y malos ejemplos, es decir, malos y buenos ejemplos, porque mostraremos primero cuando no es necesario usar un producto de este tipo porque las bases son muy caras. La protección no es gratuita, tiene que pagar por la seguridad del producto, las ganancias de los accionistas expertos y las opciones internacionales complejas, tiene que comprarla en Londres a las grandes casas de inversión, que ni siquiera están seguras de estar ofreciendo la mejor tarifa para gestores de fondos húngaros más pequeños.
Presentamos este precioso usando un ejemplo imaginario que definitivamente no encontraremos en el mundo real. El vendedor de Piros Fekete Tőkevevédett Roulette Fund pregunta a los clientes si quieren invertir en un fondo de tres años de tal manera que puedan jugar a la ruleta sin riesgo, ciertamente no perderán su dinero, pero pueden incluso ganar el 80 por ciento. Quien dice que no a eso.
El único problema es que cuando entramos en detalles, nos damos cuenta de que el administrador del fondo lo diseña de tal manera que usted invierte el 75,1 por ciento de su 100 por ciento del dinero del cliente (suponiendo un rendimiento libre de riesgo del 10 por ciento por encima) en 10 por ciento, porque eso da como resultado la cantidad pendiente, en tres años 100 por ciento.
Además, se queda con el 4,9 por ciento (esta es la comisión de gestión del fondo durante 3 años) y pone el 20 por ciento del dinero en números rojos tres veces seguidas.
Hay un 12,5% de probabilidad de que tres tiradas consecutivas sean rojas. Si esto tiene éxito, el cliente ha ganado el 80 por ciento, en todos los demás casos el rendimiento sigue siendo del 0 por ciento.
Y este no es un trato mágico, porque si el cliente no buscó ayuda profesional, sino que depositó él mismo el 80 por ciento en el banco, luego de tres años habría recibido el 106,48 por ciento y habría podido jugar los tres rojos de 20 por ciento en el primer casino de la misma manera.
Puede ser muy bueno en tiempos de crisis.
¡Finalmente, permítanos mostrarle las matemáticas donde la protección del capital es tan buena! Este producto puede recomendarse para determinados períodos más graves e impredecibles.
Con el cálculo de una persona promedio, si esperamos una caída del precio del 50 por ciento o un aumento del precio del 50 por ciento en el mercado de valores en los próximos tres años con la misma probabilidad, la protección del capital puede ser un buen negocio.
Si el mercado baja, salimos de cero, y si sube, obtenemos una parte (digamos el 35 por ciento) del 50 por ciento de ganancia. Se puede decir que por sí solo, a casco abierto, el valor esperado de la inversión hubiera sido de 100, con una protección de capital del 117,5 por ciento.
También hay ventajas técnicas para el dinero asegurado. Como particulares, no podríamos armar construcciones agrupadas por proveedores de servicios que colaboran con grandes casas de bolsa internacionales y brindan información sobre soluciones de opciones complejas.
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