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Las previsiones del BCE imponen una pesada carga a los bancos

El Banco Central Europeo (BCE) ha estado a la vanguardia de la regulación, a veces basando sus decisiones en las notas de la Fed, reforzándolas aún más. Sin embargo, solo dos de los diez bancos más grandes del mundo pertenecen a la eurozona, y solo una cuarta parte de los 30 bancos que representan un riesgo sistémico global pertenecen aquí.

Gracias a regulaciones más estrictas, nuestro sistema bancario se ha vuelto más flexible, pero lo hemos logrado reduciendo la eficiencia y el crecimiento.

Como se mencionó antes Ya hemos escrito.

Uno de los últimos pasos, que tiene como objetivo regular la situación de los bancos pequeños, es el requisito de MREL que se introdujo en 2016. Actualmente, los bancos europeos tienen una sólida suficiencia de capital, y no se puede decir que los resultados resultantes de mayores rendimientos sean débiles incluso. cuando se ven afectados por diversas medidas gubernamentales (como impuestos especiales), necesidades sistémicas de capital u otros temas de los que es difícil hablar en este momento. Al mismo tiempo, además de los impuestos antes mencionados, mayores provisiones debido a los problemas de pago esperados y mayores costos debido al entorno inflacionario, un problema ya mayor podría ser una carga significativa para los bancos.

Este paso es una continuación del camino recorrido por Basilea 3 y, al igual que el paso anterior, tiene como objetivo mejorar la posición de liquidez de los bancos, más precisamente para cubrir posibles pérdidas y, si es necesario, proporcionando capital adicional a través de la transferencia o escritura de activos. . En la práctica, esto significa que los bancos deben tener una cantidad específica de capital y bonos convertibles/depreciables que, si es necesario, pueden ayudar a obtener capital después de la intervención del regulador, manteniendo regulaciones similares a las del FSB.

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MREL (conocido sin rodeos como “Requisitos Mínimos de Fondos Propios y Pasivos Elegibles”, es decir, Requerimientos Mínimos de Capital de Solvencia y Pasivos Convertibles o Cancelables) se establece en colaboración con los reguladores locales e internacionales, en diversos grados de banco a banco dado su tamaño y modelo de negocio. El horario fijado inicialmente se ha modificado ligeramente debido al coronavirus, y los organizadores han pospuesto temporalmente las fechas previstas para alcanzar los valores máximos, lo que Queda un principio rector y un plazo real: 1 de enero de 2023 y 1 de enero de 2024. Los bancos están cumpliendo con estas expectativas emitiendo bonos además de su capital acumulado durante sus operaciones normales, pero no en cualquier cantidad debido a la proximidad de los plazos.

Mirando solo a las instituciones financieras nacionales, este año estamos hablando de HUF y emisiones de divisas cercanas a los mil millones de florines.Todo ello en un entorno de alta rentabilidad por la crisis en curso, con poco apetito por el riesgo, y la guerra de Ucrania cerca de la región tampoco está ayudando a los inversores. Además, el próximo año los bancos nacionales pueden esperar al menos más emisiones (incluidas las filiales de bancos extranjeros), por lo que no habrá escasez de bonos el próximo año. Los bancos que intentan cumplir con las expectativas regulatorias tienen relativamente poco margen de maniobra, por lo que casi tienen que competir por los inversores. Por lo tanto, en el caso de los bonos emitidos recientemente, podríamos ver hasta un 3-5 por ciento más de rendimiento en euros que los bonos en moneda húngara de vencimiento similar.

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Por supuesto, estos son ejemplos extremos, y ahora que todas las estrellas están alineadas contra los bancos, se espera que las emisiones del próximo año aumenten las primas, especialmente si se producen los recortes de tasas/rendimiento esperados, lo que reduce el costo de financiamiento para los bancos.

Por supuesto, esto también se aplica a los bancos de los países vecinos. Problemas similares también han ocurrido en la República Checa, Rumania, Eslovenia, etc., lo que impone una mayor carga de intereses a las instituciones a nivel de grupo bancario. Aunque las cifras y proyecciones de la gerencia hasta el momento pintan un panorama más optimista de lo esperado con respecto al colapso de los préstamos, es posible que los resultados de los bancos se mantengan sólidos. Por ello, si bien los altos rendimientos de los bonos bancarios pueden ser preocupantes, son el resultado de restricciones regulatorias y no necesariamente reflejan la capacidad financiera actual de las instituciones financieras.

Esta por otro lado, la sección vista de la cartera.

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Imagen de portada: Getty Images