analogía 2018
El gráfico de velas diarias del índice bursátil S&P 500 durante los últimos 3 meses está muy cerca del pasado no muy lejano. Para tener una idea de esta similitud, ¡echemos un vistazo a los dos gráficos de inmediato! Primero, podemos ver la evolución del índice bursátil líder de EE. UU. entre el 1 de diciembre de 2021 y el 25 de febrero de 2022 (el promedio móvil de 50 días en azul claro y el promedio móvil de 200 días en naranja):
Luego, veamos el período entre el 3 de septiembre de 2018 y el 29 de noviembre de 2018 para la hermana gemela (aquí el promedio móvil de 50 días está en azul claro y el promedio móvil de 200 días está en naranja):
Sorprendentemente, hay diferencias muy pequeñas entre los dos números. Aproximadamente en el mismo período de tiempo, hubo aproximadamente el mismo número de caídas y subidas en el indicador en las ondas bajista y alcista. El caso y comportamiento de las medias móviles de 50 y 200 días es muy similar. Además, el inicio del trimestre actual (Q4 2018 y Q1 2022) es casi el mismo.
También hay una tremenda coherencia entre los estímulos para la secuencia de eventos durante tres años y tres meses, respectivamente. De cualquier manera, la Fed está tratando de digerir el mercado con relativa rapidez con un ajuste monetario previamente inesperado. De cualquier manera, hubo un evento político global en el mercado que preocupó a los inversores. Esta fue la guerra comercial entre Estados Unidos y China a fines de 2018, y ahora el conflicto ruso-ucraniano se está convirtiendo en una guerra.
La pregunta que surge sobre los miles de millones de dólares ahora es si la similitud continuará en marzo antes de diciembre de 2018. De ser así, no será muy bueno en el mundo para los inversores. En nuestra memoria, quizás ni la edad del coronavirus podría eclipsar una navidad negra en la bolsa de 2018. Para recordar esto, agregue dos meses al gráfico anterior, para que pueda verlo en esta cifra entre el 3 de septiembre de 2018. y 31 de enero de 2019:
El gráfico presenta dos fechas principales para las siguientes acciones de política monetaria:
- Rectángulo 1: esta es la fecha de la decisión sobre la tasa de interés de la reunión de la Junta de la Reserva Federal el 19 de diciembre de 2018 y la conferencia de prensa que sigue a la declaración. Dado que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, fijó la participación, es posible que se necesiten más ajustes cuantitativos y un aumento clave de la tasa.
- Rectángulo 2: Este es el día de un panel de discusión en Atlanta el 4 de enero de 2019, donde Jerome Powell se relajó solo 16 días después de la sesión de austeridad de la reunión anterior de tasas de interés y declaró que el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal casi ha terminado, al contrario de lo anterior. llamadas
(Uno incluso dijo después de estas promociones que la Fed no supervisa la evolución del mercado de valores).
Una palabra como cien, Jerome Powell, ayudó perfectamente al mercado que estaba probando su promedio móvil de 200 semanas en la Navidad de 2018, después de lo cual la inmersión profunda a fines de 2018 permaneció en el gráfico como una preocupación pasajera.
¿qué está pasando ahora?
Pero, ¿podría haber una caída profunda en el S&P 500 y en los mercados bursátiles mundiales como sucedió hace tres años? Desafortunadamente, dado lo que está sucediendo en Ucrania en este momento, la respuesta a esta pregunta a primera vista es sí. Dado que es imposible hacer una predicción significativa en este mundo que cambia rápidamente, vale la pena buscar puntos en el mercado ahora.
Uno de los gráficos más interesantes en este momento es el Nasdaq Composite, que se traza con velas semanales entre el 3 de enero de 2017 y el 25 de febrero de 2022:
La línea azul claro muestra el precio de cierre en 2020, lo que muestra claramente que el índice de tecnología amplia ya estuvo por debajo del precio de cierre en 2020 el 24 de febrero, es decir, por un período corto en las ocho semanas desde 2022. Volvió con un aumento . En el mínimo del jueves, el Nasdaq 100 también estuvo muy cerca, con solo el uno y medio por ciento del rendimiento de todo el repunte de 2021, a pesar del aumento masivo de peso. Sin embargo, este índice de referencia tiene un peso del 30 por ciento en el triple de Apple, que es un 25 por ciento superior al precio de cierre de 2020, Microsoft es un 35 por ciento superior y Alphabet es un 53 por ciento superior. Sin (e incluso con) estas tres empresas, hay un bajo rendimiento significativo en la tecnología y la debilidad del mercado, lo que ha sido durante mucho tiempo una señal de advertencia sin precedentes sobre el destino de los índices estadounidenses. Y esa debilidad tecnológica relativa está lejos de terminar, sin embargo, a pesar del repunte tecnológico supersónico del jueves y viernes, ya que los repuntes del mercado bajista en 2001 y 2002 aumentaron varias hojas.
El S&P 500 se ve así en el gráfico de velas semanales de cinco años y dos meses, similar al gráfico anterior:
La línea azul claro muestra el precio de cierre en 2020, lo que muestra claramente que el índice de tecnología amplia ya estuvo por debajo del precio de cierre en 2020 el 24 de febrero, es decir, por un período corto en las ocho semanas desde 2022. Volvió con un aumento . En el mínimo del jueves, el Nasdaq 100 también estuvo muy cerca, con solo el uno y medio por ciento del rendimiento de todo el repunte de 2021, a pesar del aumento masivo de peso. Sin embargo, este índice de referencia tiene un peso del 30 por ciento en el triple de Apple, que es un 25 por ciento superior al precio de cierre de 2020, Microsoft es un 35 por ciento superior y Alphabet es un 53 por ciento superior. Sin (e incluso con) estas tres empresas, hay un bajo rendimiento significativo en la tecnología y la debilidad del mercado, lo que ha sido durante mucho tiempo una señal de advertencia sin precedentes sobre el destino de los índices estadounidenses. Y esa debilidad tecnológica relativa está lejos de terminar, sin embargo, a pesar del repunte tecnológico supersónico del jueves y viernes, ya que los repuntes del mercado bajista en 2001 y 2002 aumentaron varias hojas.
El S&P 500 se ve así en el gráfico de velas semanales de cinco años y dos meses, similar al gráfico anterior:
La línea resaltada en púrpura es el promedio móvil de 50 días, que ha servido como columna vertebral del principal índice bursátil de EE. UU. durante la mayor parte de 2021. Sin embargo, este año ha comenzado a actuar como resistencia. Este promedio móvil de 50 días será, en mi opinión, el nivel clave en las próximas semanas cuando el mercado se recupere. Hasta que el índice suba muy por encima de su media móvil de 50 días, no hay forma de que podamos hablar de un mercado de valores tranquilo.
Pero, ¿cuáles son los factores que motivan que el mercado estadounidense suba o no caiga en las próximas semanas?
Primero, el posicionamiento. Las opciones de venta y venta también aumentan constantemente debido a la afluencia de noticias negativas que afectan a los mercados bursátiles. La imagen más interesante del tamaño de estas posiciones la proporcionó la fuerte subida de los propios índices bursátiles estadounidenses el pasado jueves y viernes. Otra buena imagen del cambio significativo en el sentimiento de los inversores se muestra en el desarrollo de la relación put-to-call (CBOE, gráfico de puntos diarios, 1 de julio de 2020 al 25 de febrero de 2022):
Por otro lado, hay mucho más valor que uno en 2022, cuando el volumen de negocios de las opciones de venta es mayor que el de las opciones de venta. Por otro lado, los siete puntos que muestra el rectángulo naranja en la esquina superior derecha son una huella del creciente sentimiento pesimista de los inversores en las últimas semanas. De los primeros diez días de negociación en modo compra en los últimos veinte meses, hay siete productos de las últimas seis semanas. En tercer lugar, la línea azul claro indica el promedio móvil de 50 días de estas tasas de compra por compra, que han alcanzado un pico imponente durante el último año y medio.
Además, la encuesta de la AAII da fe de semanas de intenso pesimismo de los inversores. Actualmente solo hay un 23 por ciento de toros (promedio de 34 años: 38 por ciento) y un 54 por ciento de bajistas (promedio de 34 años: 31 por ciento), según la encuesta más reciente.
Debido a la fuerte posición de los movimientos bajistas y al sentimiento algo negativo, las noticias positivas pueden entrar fácilmente en este mercado, lo que puede generar compras repentinas.
Por otro lado, tales noticias podrían ser un paso hacia la paz en Ucrania en los próximos días.
Por otro lado, no importa cuán increíblemente impactante pueda ser la economía global como resultado de la guerra, la Reserva Federal podría revertir su actual rigor de convocatoria. Tal como lo hizo en las rondas de 2018 y 2019. Es difícil decir más de lo que se describe aquí en este día 28 de febrero de 2022.
Esta es la otra cara, el fondo de vista de cartera.
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