Cada vez más personas esperan una caída en los mercados de valores, incluso si cuesta mucho dinero

Los pantalones cortos fueron un gran éxito.

En el mercado de EE. UU., las posiciones cortas sufrieron grandes pérdidas, mientras que el mercado de valores siguió subiendo continuamente este año. Según datos de S3 Partners, el total de acciones cortas del mercado superó el billón de dólares este mes, un nivel no visto desde abril de 2022 y que también representa alrededor del 5 por ciento de todas las acciones en circulación. – escribe A.N. Wall Street Journal. Esto significa que cada vez hay más personas en el mercado esperando una caída.

Los especialistas se involucran en una estrategia de préstamo y venta de acciones, con la esperanza de volver a comprarlas a un precio más bajo en el futuro y sacar provecho de la diferencia. En resumen, esto significa que aquellos que están cortos de acciones están apostando a la baja.

Si bien el S&P 500 alcanzó un máximo de 14 meses y ha subido un 15 por ciento en lo que va del año después de subir un 5,5 por ciento en junio,

Las posiciones cortas incurrieron en alrededor de $120 mil millones en pérdidas de mercado este año.

Quien es $72 mil millones en la primera quincena de junio Se originó como se informó en S3.

Estas posiciones, tomadas principalmente por fondos de cobertura e inversores institucionales, reflejan preocupaciones sobre la continuación del repunte del mercado. Estos incluyen la falta de amplitud del mercado, valoraciones estrechas y preocupaciones sobre las subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Según Ihor Dusaniwsky, director general de S3 Predictive Analytics, todavía hay muchos inversores y fondos de cobertura que creen que el repunte actual puede revertirse, o al menos que las acciones líderes del mercado que vuelan alto pueden perder impulso.

El aumento de las posiciones cortas se debe en parte a que los fondos de cobertura están aumentando su exposición al mercado, tras ponerse a la defensiva a principios de año. Dusaniwsky agregó:

Los fondos de cobertura están aumentando su exposición al mercado, incrementando tanto las posiciones largas como las cortas, en un intento de ponerse al día después de perder parte de su repunte de principios de año.

Curiosamente, las empresas con las posiciones cortas más grandes se encuentran entre las acciones más populares del mercado este año, incluidas Tesla, Apple, Microsoft, Nvidia y Amazon. De estos, Tesla posee la acción corta más grande, con el 3,3 por ciento de las acciones en circulación.

El precio de las acciones de Tesla se ha más que duplicado este año,

Mientras que las acciones de Nvidia casi han triplicado su valor.

Las otras tres acciones mencionadas anteriormente también han subido al menos un 40 por ciento este año. Cabe señalar que el desempeño combinado de estas grandes acciones tecnológicas ha sido responsable de la mayor parte del repunte del S&P 500 este año.

Según los datos de S3, los inversores que vendieron Tesla enfrentaron una pérdida de alrededor del 78 por ciento ($ 12,4 mil millones) este año. Asimismo, quienes apostaron por las acciones de Nvidia perdieron un 105 por ciento. En el caso de una venta corta, es posible incurrir en una pérdida de más del 100 por ciento, porque tales transacciones tienen el potencial de pérdidas ilimitadas, ya que las acciones prestadas deben volver a comprarse y eventualmente devolverse. Por otro lado, con una simple compra de acciones, el papel en particular (y nuestra inversión) puede perder como máximo el 100% de su valor.

Las acciones cortas más comunes también causaron enormes pérdidas a los inversores. Un índice de Goldman Sachs que rastrea las 50 acciones más cortas en el Índice Russell 3000,

Ha subido un 20 por ciento este año, que también está superando al S&P 500.

Los analistas dicen que el sufrimiento de las posiciones cortas aún no ha terminado, ya que las instituciones continúan ingresando al mercado y aumentando su exposición a las acciones, lo que podría impulsar el repunte actual. Jason Drahoe, jefe de asignación de activos de EE. UU. en UBS Global Wealth Management, dijo:

De hecho, los inversores han estado en guardia desde el verano pasado, esperando una recesión que aún no se ha materializado. Cuanto más sube el mercado, más creo que las personas marginadas tienen que descubrir cómo retroceder.

estrategia interesante

Los inversores utilizan cada vez más los fondos cotizados en bolsa (ETF) para enfrentarse al mercado. La venta corta de ETF tiene varias ventajas sobre la venta corta de acciones, incluida su abundante disponibilidad y costos más bajos. Según S3, las acciones cortas en ETF alcanzaron los $ 235 mil millones a fines de mayo.

Por supuesto, también vale la pena señalar que no todas las posiciones cortas son directamente contra el mercado. En algunos casos, los inversionistas usan ETF para cubrir su exposición a ciertos sectores mientras mantienen las acciones que desean.

Además, algunas posiciones cortas comunes de ETF se comportan como posiciones largas en la práctica.

Una de las estrategias comerciales más rentables (basada en el rendimiento porcentual) en mayo es Los ETF reversibles son cortos voltios Estos ETF se mueven en la dirección opuesta del activo subyacente, es decir, proporcionan un rendimiento en la dirección opuesta.

Pero, ¿cuál es el punto de acortar un ETF inverso, si eso básicamente significa anhelar el ETF normal? porque En teoría, un inversor podría superar a un índice de referencia vendiendo en corto un ETF inverso, aprovechando el error de seguimiento, que hace que el ETF inverso caiga más que los activos que está rastreando.

Uno de estos activos populares es el ETF ProShares Ultrapro Short QQQ, que ofrece el rendimiento inverso del índice Nasdaq-100, a tres veces la tasa. A fines de mayo, el ETF inverso había recaudado $ 609 millones en acciones cortas, según S3. Posiciones similares abundan en el ETF Direxion Daily Semiconductor Bear 3X más pequeño.

Por supuesto, no todos se han subido al carro de los toros, ya que Jeffrey Gundlach, fundador y director ejecutivo de DoubleLine Capital, expresó su preocupación por el mercado y dijo:

El mercado de valores, francamente, muestra signos de manía. Esto se parece mucho al período previo al 4 de enero de 2022. Hubo muchos cortos, hubo mucho pesimismo y luego hubo el tipo de retroceso que puede esperar.

Imagen de portada: Getty Images