En los últimos años, primero durante las interrupciones logísticas causadas por la pandemia de coronavirus y luego después de la inesperada invasión rusa de Ucrania por negocios (y política europea), muchas empresas y gobiernos importantes se han dado cuenta del hecho de que los riesgos se encuentran en las cadenas de suministro transnacionales. y adquisiciones.
Entre estos peligros está la invasión de Ucrania y el deterioro de las relaciones chino-estadounidenses, así como Su papel central en la producción de chips. Debido a esto, Taiwán ha recibido una atención especial. Fabricantes de chips de Taiwán Ellos dan Cerca de la capacidad de producción global, fabricación por contrato Casi dos terciosY, según los ingresos, las empresas taiwanesas representan una cuarta parte de toda la cadena de suministro de la industria de los semiconductores. Por lo tanto, desde la electrónica hasta los fabricantes de automóviles que usan cada vez más chips y los proveedores de defensa, varios sectores occidentales y globales dependen de la isla de 23 millones de personas.
El problema es que la isla prácticamente independiente se considera parte de la República Popular China, y destacados políticos chinos le recuerdan en ocasiones que si la isla no quiere volver pacíficamente al seno del PCCh, entonces la obligarán a «unificación» por la fuerza. En los últimos años, China ha estado tratando de persuadir al gobierno de la isla ya sus productores para que usen adornos económicos más pequeños, y se han impuesto sanciones no oficiales al comercio de varios productos taiwaneses nominales pero de pequeña escala.
Según los expertos militares, las posibilidades de una invasión china son mínimas. mínimo en un futuro próximoY en los últimos meses, el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, ha afirmado repetidamente que no permitiría una invasión de Taiwán (aunque Según algunos expertos Logra exactamente el efecto contrario de lo que se esperaba y aumenta la posibilidad de confrontación).
Sin embargo, después de la invasión de Ucrania, la esfera corporativa comenzó a tomar más en serio las amenazas chinas y las oportunidades de ataque a largo plazo, y Cada vez se crean más empresas Con escenarios de crisis de la situación. Sobre los factores relevantes al respecto Proporcione una breve descripción general En diciembre, Rhodium, una firma de análisis que se especializa en atender a jugadores relevantes en el ámbito corporativo. De acuerdo con la visión ciertamente simplista, un bloqueo comercial total de la isla probablemente tendría un impacto mayor que la guerra en Ucrania: causaría daños financieros de hasta dos billones de dólares anuales y provocaría graves trastornos en el comercio y el capital internacionales. Afectará directamente a la mayoría de los países del mundo.
Comercio estancado
Según los cálculos de Rhodium, si se interrumpe el comercio con Taiwán, habrá un valor agregado de $565 mil millones en Taiwán anualmente según los datos de 2021. Esto causará una mayor interrupción del comercio mundial principalmente a través de la producción de chips.
Taiwán produce el 92 por ciento de los chips lógicos más avanzados (que consisten en transistores de menos de 10 nanómetros), y en términos de chips menos avanzados, la participación de la producción taiwanesa es entre un tercio y la mitad del mercado mundial. El mayor fabricante por contrato de Taiwán, TSMC, produce el 70 por ciento de los chips utilizados en los teléfonos móviles y el 35 por ciento de los microcontroladores para automóviles.
Según los analistas de Rhodium, el cese del comercio de chips solo en Taiwán causaría una pérdida de $ 1,600 mil millones en ingresos anuales para las empresas extranjeras que necesitan componentes de la isla. Esta cantidad aún no incluye el daño adicional causado por el defecto del chip: también fue un problema durante la pandemia de coronavirus que los fabricantes de chips (debido a la escasez de capacidad, problemas logísticos y un aumento repentino en la demanda de productos electrónicos) no pudieron hazlo Para satisfacer las demandas de las industrias electrónica y automotriz, por ejemplo, las fábricas de automóviles húngaras también se vieron obligadas a cerrar.
Esto no será diferente en el caso del bloqueo de Taiwán. Según Rhodium, debido a su exposición a la industria automotriz, Alemania y sus partes asociadas, como Hungría, Eslovaquia y la República Checa, se encuentran entre las economías más expuestas a una posible escasez. La situación es similar en los países del Sudeste Asiático cuyas exportaciones consisten principalmente en el ensamblaje de productos electrónicos, como Filipinas, Vietnam y Malasia. (Al igual que Covid, la escasez se debe presumiblemente al mercado de bicicletas posterior al mundo El mayor fabricante de bicicletas. empresa taiwanesa).
Los posibles efectos financieros de las turbulencias comerciales y la confrontación con Taiwán dañarán la economía china. Al igual que después del ataque ruso a Ucrania, en caso de agresión china contra Taiwán, habrá una fuerte presión sobre los inversores estadounidenses y occidentales para que retiren sus inversiones de China y reduzcan radicalmente su exposición financiera y económica a China.
choques financieros
Esto puede afectar muchas áreas.
- En caso de crisis, se cree que la financiación comercial china disminuirá, lo que imposibilitará el tráfico de mercancías por valor de cientos de miles de millones de dólares a nivel mundial (Rhodium Corporation lo estima concretamente en 270.000 millones).
- Los 775.000 millones de dólares de activos de valores de propiedad extranjera de China estarán bajo presión de venta, lo que (como en el caso de Rusia) conducirá a un endurecimiento de los controles de capital.
- La guerra y las sanciones potenciales también podrían restringir los 100.000 millones de dólares anuales en inversiones y préstamos chinos en el extranjero, que han desempeñado un papel cada vez mayor en la financiación del mundo en desarrollo en la última década.
- Asimismo, graves perjuicios económicos (no especificados por Rhodium) aguardarán a las empresas occidentales dependientes del mercado chino (entre ellas destacar por ejemplo VW, BMW, BASF, OR Muchos grandes americanos fabricante de electrónica, tecnología y chips).
- Las entradas de capital de Taiwán también serán un desafío: Taiwán invirtió $ 18 mil millones a nivel mundial en 2021, y las empresas extranjeras extrajeron $ 22 mil millones en ganancias de la isla. Además, la isla tiene $127 mil millones en capital extranjero directo, y el conflicto lo pondría en peligro.
En caso de conflicto, es probable que disminuyan las importaciones y exportaciones de China. Por un lado, los impactos financieros antes mencionados tendrán un impacto algo negativo en el consumo chino. Por otro lado, la producción china también es muy dependiente de las importaciones taiwanesas, por lo que un bloqueo o una guerra (además de las necesidades de importación actuales) se aíslaría de las piezas.
China es el lugar de fabricación de productos electrónicos más importante del mundo y exporta tantos productos electrónicos por valor como Taiwán, Corea del Sur o Estados Unidos. Aunque es un jugador menos dominante, China también es el fabricante de automóviles más grande del mundo, por lo que los países que importan desde China enfrentarían más escasez en ambos sectores.
En el mundo en desarrollo, la posible pérdida de importaciones para la industria de maquinaria china también podría causar un problema: muchos países de África, América del Sur y Asia Central, que viven principalmente de la minería y la agricultura, compran maquinaria y productos químicos para la producción de China, de Tayikistán a Mongolia a Níger y Togo se verán afectados por una posible crisis en las cadenas de suministro. Por otro lado, China es uno de los mercados más importantes de emisiones en el mundo en desarrollo, es decir, la producción también se verá afectada por una posible disminución de la demanda en estos lugares.
todo el mundo depende
Esto es lo que los jefes de TSMC y los líderes taiwaneses están tratando de hacer También destacamos que, que un posible ataque chino a la isla también sacudirá la economía china, porque la producción china de chips está lejos de satisfacer la demanda interna. (Por otro lado, hay teorías de que sería beneficioso para China invadir la isla en parte para tragarse al fabricante de chips, aunque no es realista que las fábricas de TSMC sobrevivieran a la guerra).
Según algunos, China tomará el camino más corto desde el principio. El Centro de Investigación de Defensa de EE. UU. RAND es un centro mucho más antiguo, desde 2016. y analizarlo Calculó que un conflicto convencional entre China y Estados Unidos (es decir, no un conflicto nuclear que probablemente destruiría a ambos países y a la mayor parte del mundo) haría retroceder la economía china en un 25-35 por ciento y la economía estadounidense en un 5-10 por ciento, dado que China depende en gran medida de los extranjeros en términos de demanda, tecnología y cadenas de suministro como Estados Unidos.
Desde entonces, las probabilidades ciertamente han mejorado para China y, a pesar de las declaraciones de Joe Biden, no es del todo inconcebible que el bloqueo o incluso una invasión de Taiwán puedan convertirse en una guerra entre Estados Unidos y China o incluso conducir a sanciones a gran escala.
Al mismo tiempo, la guerra en Ucrania demostró que una aventura militar aparentemente fácil puede tener un costo económico enorme. Por supuesto, esto no afectó a los líderes rusos a la hora de tomar decisiones, pero sí en relación con el PCCh. La idea sigue viva, a diferencia del sistema ruso, considera importante el bienestar de las personas para garantizar la estabilidad interna. figuras arriba Referido a, que la integración comercial relativamente más fuerte de la economía china significa una mayor vulnerabilidad en este sentido. Evaluación de noviembre del Centro de Investigación de Defensa del CSIS a mi La captura potencial de Taiwán sería, en el mejor de los casos, una victoria pírrica para China.
La diversidad de TSMC, para disgusto de Taiwán
Los analistas de Rhodium también reconocen que este es un resumen bastante simple que no explica muchas de las posibles interrupciones. Principalmente, los efectos económicos dependen en gran medida de la forma exacta que tome el conflicto (bloqueo, ofensiva limitada, invasión total, etc.), cuán extenso sea, quién esté involucrado en él (si Estados Unidos o Japón acuden en ayuda de Taiwán). ), y cuánto dura. , con qué intensidad, etc.
Los modelos que se ocupan de las crisis comerciales por sí solos no pueden evaluar muchos otros efectos importantes de segundo orden, como el daño a largo plazo que causaría un posible bloqueo taiwanés al disuadir la migración internacional y la innovación, especialmente en la industria de los chips y la tecnología de la información. sector, que depende en gran medida de los ingenieros taiwaneses. Pero no tomaron en cuenta el impacto de posibles sanciones contra China (porque no se sabe desde el principio qué países y qué medidas punitivas se tomarán), y no tomaron en cuenta el daño adicional que causaría un posible ataque militar. conflicto.
En cualquier caso, la concentración de la producción mundial de chips en Taiwán ha provocado la intervención de los gobiernos de Estados Unidos, Europa y Japón. Como resultado del estímulo y el generoso apoyo financiero del gobierno de Washington, el mayor fabricante de chips de Taiwán, TSMC, ha anunciado varias inversiones en EE. UU. y planea abrir una fábrica en Japón para satisfacer la demanda interna. Asimismo, la Unión Europea también está tratando de dar vida a la producción europea de láminas, que nunca ha sido particularmente acerada. Y los fabricantes de chips taiwaneses han sido alentados no solo por los gobiernos, sino también por los compradores occidentales que temen las interrupciones en la cadena de suministro para acercar su producción a las fábricas de sus clientes.
Sin embargo, esto es para Taiwán. No es un fenómeno útil. En los últimos años, la isla ha intentado forjar capital político a partir de su poder económico y su papel como punto focal en la producción de chips. La inversión extranjera de TSMC y los programas de EE. UU., Europa, Japón y China para respaldar la producción nacional de chips generalmente tienen como objetivo reducir la influencia relativa de Taiwán en el mercado y, por lo tanto, según algunas especulaciones, reducir el significado de la protección de EE. UU. para la isla, lo que aumenta el costo. -beneficio de los indicadores de una invasión china. Algunos políticos taiwaneses se oponen a la expansión en el extranjero de TSMC por este motivo y quieren limitar su diversificación hacia la fabricación de chips.
Otros fabricantes han comenzado a diversificar su producción, en parte por riesgos geopolíticos y comerciales, en parte por el aumento de los salarios chinos y en parte por las dificultades de la política anti-coronavirus de China, que se levantó recientemente después de casi tres años, y Apple y sus proveedores (incluido el infame Foxconn de propiedad taiwanesa y en gran parte fabricado en China), por ejemplo en Vietnam e India se están expandiendoy otros del sudeste asiático atractivo de los paises es muy superado. Sin embargo, este es un proceso lento en este momento. No amenazado de extinción Más en serio, el papel central de China en las cadenas de producción.
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